没人喜欢“衰退”这样的字眼，但我们既不回避数据、也没必要粉饰太平。从IDC最新发布的市场研究来看，以太网交换机市场已经连续衰退两个季度，目前第三个季度的情况也不乐观。而考虑到AI基础设施对于后端网络的巨大需求，这波颓势似乎令人难以理解。
但我们还是找出了一种可能的解释。自2022年底生成式AI革命爆发以来，服务器支出也存在类似的态势。一旦企业发现自己必须投资购置或者租用搭载GPU加速器的设备，往往会选择扩展现有服务器机群，被用于投资新设备的支出则自然随之下降。英特尔正在加大对其“Sapphire Rapids”至强SP的投入，AMD在其“Genoa”Epyc 9004处理器上也采取了同样的做法。其间受伤最重的无疑是各家ODM和OEM合作伙伴——在经历了全球各地企业因新冠疫情肆虐而选择的开支压缩浪潮之后，他们原本指望借这波技术迭代消化已经过剩的服务器产能。
话虽如此，随着AI受众迫切从高性能计算（HPC）模拟系统中常用的InfiniBand网络转向以太网，我们预计高带宽、低延迟的以太网交换机及相关DPU支出将呈现出阶梯式增长，旨在控制拥塞并为AI工作负载提供自适应路由支持。因此，目前这波颓势只是以太网业务复苏之前的暂时性放缓。
很难讲数据中心之外的园区和边缘网络处于何种状态。根据IDC公布的数据，这部分网络业务在2024年第二季度遭遇大幅下滑。但如果计算一下IDC声明中的所有细节，并跟踪过去几年间各个季度的销售数字，就能大致拼凑出数据中心内部与外部的市场整体趋势。
顺带一提，我们本该在2024年第一季度就做出本轮统计，但IDC并未就截至今年3月的全球以太网交换机与路由器市场发表声明。IDC通常会在6月发布当年第一季度数据。不过好消息是，IDC在第二季度报告中给出了充分且连续的统计数据，供我们填补信息空白。结果非常有趣，也希望分析结果能为大家勾勒出一幅较为清晰的未来图景。
IDC表示，全球企业在今年6月当季度的数据中心、园区及边缘以太网交换设备上共花费了102亿美元，较2024年第一季度环比增长15.4%，但同比下降14.1%。以太网路由器支出下降30.6%，至32亿美元。
我们关心的数据中心业务市场表现相对较好，但与过去几年的历史水平相比，增长仍然不算强劲。
根据我们对过往趋势及IDC历史数据的计算，今年第一季度数据中心在以太网交换设备上共花费52.6亿美元，同比增长7.6%，环比增长15.8%。但大家先别急着兴奋，从2021年第一季度到2023年第二季度，数据中心以太网交换设备的平均增长率为17.1%，而这似乎才是一直以来的“常态”。2023年第三季度增长率仅为7.2%，而2023年第四季度更是掉到4.4%。2024年第一季度略有回暖，增幅为4.6%。虽然不能说是衰退，但业务增长确实正在放缓。（我们所说的衰退指连续两个季度增幅下降，有时经济学家和政客会将其描述为「负增长」，但这完全就是春秋笔法、不值一驳。）因此就如文章开头提到，我们将通过一连串分析探究增长放缓背后的驱动因素。
如果大家关注以太网交换机市场中园区和边缘应用这部分，就能非常明确地观察到衰退的迹象。在正常情况下，园区和边缘市场的平均增长率为20.2%，但在2023年第四季度，IDC公布的数据（需要核算后得出）显示，非数据中心以太网交换机收入下降1.6%来到60.8亿美元。在2024年第一季度，这部分业务进一步下降24.2%来到43亿美元，2024年第二季度则下降28.9%至49.5亿美元（这个数字是我们估算得来，且相当于环比增长了15%）。
总的来说，目前以太网交换机市场正在衰退。这可能是企业出于削减支出以腾出资金支撑AI业务的考虑，也可能与此无关。根据直觉判断，我们认为重新分配资源以加强AI投资至少在以太网业务缩水中发挥了部分作用，此外还存在政治和经济不确定性等驱动因素。现实情况非常复杂，我们只能简单做出归纳。
根据IDC公布的数据，第二季度200 Gb/秒和400 Gb/秒以太网交换机的支出增长了一倍有余，环比增幅为35.7%。我们估算第一季度销售额为17.1亿美元，第二季度则为23.2亿美元。100 Gb/秒以太网设备的支出下降1.7%来到28.3亿美元，但较第一季度的25亿美元环比增长了13%。在以太网产品线的低端侧，1 Gb/秒以太网交换机的支出下降了35.7%，来到26.1亿美元。
IDC没有公布具体端口数量或者增长率，而且自2022年年中以来就停止统计这项指标，因此我们无法进行颗粒度更细的分析。但我们对这些市场中的其余部分收入进行了大胆推测，并尝试对企业在升级网络时不断下降的每比特成本进行了建模。根据我们对IDC数据空白的尝试性填充，最终得出下图所示现实市场中每比特成本的推测性结论：
结果确实令人意外，因此值得专门聊一聊。概括来讲，200 Gb/秒和400 Gb/秒以太网交换机（几乎专供数据中心使用）的每比特成本一直呈下降趋势，从2021年初的每Gb/秒容量约3美元下降至2024年初的每Gb/秒约1美元。100 Gb/秒速度的以太网交换机在最初亮相时的价格约为每Gb/秒30美元，而后迅速降至每Gb/秒10美元，最终在2017年降至每Gb/秒5美元。而200 Gb/秒和400 Gb/秒设备首次推出时，其价格约为每Gb/秒2.50美元。据我们所知，目前其成本基本稳定在每Gb/秒1.90美元左右。
如上图所示，园区和边缘以太网设备中常用的1 Gb/秒、10 Gb/秒以及25 Gb/秒的陈旧交换机，其每比特成本相对会高很多很多。
以下图表整理出了按带宽销售的交换机总容量及其每比特相对成本。这些数字中有很多源自我们的猜测，特别是端口数一栏，但我们已经是尽力而为：
希望IDC能够像之前2021年和2022年时那样公布具体数字。我们更愿意花时间分析数据，而不是把大量的精力用在填补空白上面。
下图为IDC整理的最近五个季度，全球前四大以太网交换机供应商加上ODM的整体销售情况：
最近三个季度的以太网收入衰退已经非常明显，比例之大令人触目惊心。
我们则据此整理出一份折线图，尝试将四大供应商与其他厂商视为一个整体。在后续收集到足够数据时，我们还将从中提取ODM厂商的部分并单独报告。下面来看思科公司去年的业务走势：
我们不知道具体发生了什么，但从结果来看基本是停滞不动。思科方面一直在非常积极地保护其园区网络的特许经营权，并试图挫败竞争对手Arista Networks对其市场份额的蚕食，而后者则一直努力将业务从数据中心扩展至园区领域。
ODM厂商正在大力支持“其他”类别下的公司，至于H3C新华三（HPE在中国的前合作伙伴）等其他供应商也表现不错。
2024年第二季度，思科在以太网交换机市场的份额略高于三分之一，销售额为35.5亿美元，但降幅高达36.6%。Arist是市场上第二大供应商，销售额为13.8亿美元，增幅达到12.4%，其中12.4%亿美元来自数据中心部门，增幅为15.9%。（我们猜测思科的数据中心以太网交换机销售额约在11亿美元左右，但这只是估算值。）HPE今年第二季度的以太网交换机销售额为6.33亿美元，同比下降25.2%，环比下降40.1%。HPE的数据中心交换机业务更是微不足道，销售额仅为8700万美元。作为中国自己的“思科”，华为的销售额为12.3亿美元，增幅虽然仅为15.5%，但较第一季度已经增长了一倍有余。另一家大型中国供应商新华三的销售额为4.59亿美元，下降3.7%。
根据IDC的数据，IDM供应商向数据中心市场售出了超过10亿美元的设备，但目前并不清楚他们在园区和边缘设备（如果有的话）领域占比多少。ODM厂商在第二季度内占数据中心以太网交换机总收入的19.1%，且相应份额正随着时间推移而缓慢上升。
