昨天，一项关于加密货币10月份交易量大幅缩水的数据消息，引起了币圈普遍关注： 关于CEX（中心化交易所）与DEX（去中心化交易所），报告指出，前七大CEX和DEX于10月交易量缩水905亿美元。 币安和火币交易量下滑78%。DEX降幅较小，达32%，而CEX为34%。 根据统计数据，主流加密交易所OKEx、币安、火币、Coinbase、Kraken及Liquid于10月交易量平均下降23.55%。具体如下： 币安：交易量757亿美元，环比下降33.1％； 火币全球站：交易量417亿美元，环比下降31.4％； OKEx：交易量不足400亿美元，下降42％； Coinbase ：交易量113亿美元，下降17.5％； Kraken ：交易量65亿美元，下跌13％； Liquid：交易量61亿美元，下跌4.3％。 从上面数据可以看出，在整体下跌的情况下，CEX明显跌幅更大。 实际上，尽管整体交易量下降，但DEX相对CEX的交易量占比却由9%升至12%。 如此大的下降体量引发了圈内深度担忧。 从当前行情发展来看，继Defi之后，比特币再次点燃了行情的上涨热度，突破新的高点和持续保持上涨势头，已经形成了投资者对牛市的强烈期待。 因此，从理论上讲，目前无论是交易量还是交易额都应该处于活跃期，但是，实际数据与行情表现之间巨大的反差，对行情持续上涨并朝着大牛市发展方向的趋势，增加了巨大的风险。 那么，这些数据到底是CEX与DEX较量的结果，还是加密货币整体弱势的表现？导致大幅下降背后的主要原因到底是什么？ 从OKEX创始人徐明星失联导致无法提币开始，中心化交易所就面临着一系列危机，三大交易所均出现类似事件。 既OKEX之后，火币高管被问话，虽然平台交易提币没有受到影响，但是同样引发了用户的担忧情绪。 与此同时，币安也被监管问题困扰，The Block获得的一封电子邮件显示，币安（Binance）已开始阻止美国用户访问其平台。该电子邮件指示，如果用户居住在美国，则必须在90天内提款。据此前消息，币安于2019年7月首次宣布将从当年9月开始停止为美国居民提供服务。 三大所作为币圈主要交易平台，同时面临不确定风险，其危机效应被放大，从而导致对中心化交易所平台的整体信任危机，不少用户将资产提到钱包或者去中心化交易所，以更好地保障资产安全。 而DEX在经历了Defi崛起之后，迎来了爆炸式增长，DEX得到了很好的发展，很多用户开始逐渐转移到DEX。 更重要的是，流动性挖矿时代的到来，为闲置资产找到了一条很好的收益出路。 不少投资者将手上的资产集中到DEX，参与流动性，来获取更好的收益，增加资产的盈利效应。 可以说，流动性为资产盈利提供了非常有利的途径，更是囤币党的福音。 正是基于这个原因，DEX的锁仓量不断保持上涨趋势。 根据DeFiPulse数据，过去30天内，锁定在Uniswap中的比特币总量从2.4万枚增至3万枚。 因此，在DEX与CEX之间存在着激烈的竞争，交易量下降的背后，首先暴露的就是DEX与CEX之间的战争。 从目前的数据来看，CEX交易量下降，有一部分原因便是资产流向DEX。但是，更主要的是还是很多用户选择囤币参与流动性，尤其是有价值的主流币成为囤币重点，从而降低了交易量。 而Defi领域的冷却，挖矿收益激励措施放缓，收益降低则是DEX交易量下降的原因之一。
最近以比特币为代表的主流币开启了良好的上涨动能，突破前高的基础上，仍然保持良好的上涨基本面，具备中长期上涨的条件。再加上外界消息面和经济发展的可能性，为比特币保持上涨动能提供了支撑。 首先，BTC恢复震荡上行行情，避险属性下引新入场资金。 目前，美国大选虽然拜登选票胜出，但是特朗普拒绝承认败选，因此，美大选很可能会出现波折。 这一局面必然会引发市场恐慌，从而推动避险情绪的高涨，而加密货币，尤其是BTC，目前无论是盈利效应，还是避险属性，都非常强烈，因此，从中长期看，这是有利于比特币行情发展的。 而目前良好的涨势，为吸引更多场外资金和传统机构入局奠定了基础。 链上分析师Willy Woo说，购买比特币的大多是高净值投资者。 知名对冲基金经理、美国亿万富翁Stanley Druckenmiller在今日接受CNBC采访时表示，他已持有比特币。而去年6月他还表示对比特币没兴趣，不会对其进行任何长期或短期的投资。 Real Vision首席执行官Raoul Pal很快在推特上表示，这位亿万富翁对冲基金经理对比特币的投资，应该会为更多基金和捐赠基金运营商敞开大门。 Miller则在与CNBC对话中表示，在不久的将来，每一家大银行都将拥有比特币。 其次，抗通胀属性使经济刺激利好比特币。 随着民主党的胜出，对经济的刺激，将成为首要措施。 目前，在拜登胜出的刺激下，以科技在代表的股市出现良好的上涨态势，加密货币在股市上找到信心，从而降低了不确定性，推动了行情继续上涨。 当大选尘埃落定之后，更多的关注热点将转向新政府的经济措施上面，加密交易员和分析师开始关注新政府，并且都对加密技术的未来表示乐观。 DeFi 加速器DeFi Alliance负责人Qiao Wang在推特上表示，可以说民主党更有可能制造通货膨胀，这对比特币有利。与此同时，Galaxy Digital首席执行官Mike Novogratz也认为，民主党政府将有利于加密行业，正在进行的刺激计划将支持比特币的抗通胀叙事。 比特币作为一种对传统金融体系崩溃的一种对冲，目前已经获得超过了黄金的投资力度。 加密货币钱包及交易应用Abra首席执行官Bill Barhydt表示：金融机构正在抛弃黄金ETF，转而使用比特币。 黄金是对社会崩溃的一种对冲。一种可能性比另一种更大。他认为“比特币目前已被确定为过去50年来最好的投资机会。没有人能阻止它。我认为我们将获得100万美元。” 比特币强势看涨，囤币为主的操作策略成为主流，导致交易频次及交易量下降。 因此，交易量的大幅度缩减，一方面反应了全球宏观经济的不确定性，另一方面也反应了投资者在操作策略上的转变。 囤币为主的策略同时也是对加密货币高度看涨的重要信号，对大牛市的期待增加。加密货币交易量大幅缩水
CEX危机与流动性效应
囤币为主策略的结果
