自2013年光大乌龙指事件,再到2015年伊士顿事件。程序化交易、高频交易、算法交易,这些关键词越来越进入到公众的视线中了。
2015年7月31日,证监会发布公告,对24个具有程序化交易特征的账户采取限制交易措施。一时之间众说纷纭谣言四起,更将一向颇具神秘色彩的程序化交易推到了风口浪尖。
程序化交易 (Program Trading) ,是证券交易方式的一次重大的创新。传统交易方式下,一次交易中只买卖一种证券,而程序化交易则可以借助计算机系统在一次交易中同时买卖一揽子证券。从金融工程和量化投资的角度来讲,程序化交易,从交易的频次方面可以分为高频交易和低频交易。
其实程序化交易只是一种手段。它本身并不会放大涨跌幅(相反地,算法交易作为程序化交易的一部分,其目的就是减少市场冲击),它只是反映了策略师在编写策略时的意图。以国内目前人工交易占交易量的压倒性优势来看,真正助涨助跌的,是“人”的非理性行为。
从目前证监会所颁布的公告来看,基本上对高频一刀切了,也对很多多策略的基金产生了影响。香港交易所环球结算业务主管戴志坚称,港交所向上交所表达了如下担忧:中国拟定的程序化交易新规可能抑制股市互联互通的发展。戴志坚表示,***的关切是,如果自营交易的程序化算法需要披露,那么国际投资者可能不想使用互联互通机制交易沪股。
量化交易何去何从?如何能在国家的监管下,进行正规的、合法的程序化交易呢?
在本次“2016中国金融交易技术大会”中,Leader Group将与中国量化投资俱乐部、上海宽客俱乐部一起,邀请国内公募、私募的基金经理们,探讨目前程序化交易的走向,并且设置了专题进行讨论。
主办方:Leader Group
大会支持机构:中国量化投资俱乐部
大会日期:2016年6月30日-7月1日
大会地址:上海淳大万丽酒店(上海市浦东新区长柳路100号)
大会官网:www.cfttc.net