关于神州专车今年上市的传闻在去年底就到处流传，因为在去年底，神州租车就发布公告称，神州专车原控股公司优车科技正在进行股权重组，这次重组被视为神州专车放弃境外上市，开始布局国内上市。前不久神州租车控股有限公司董事局主席兼CEO陆正耀明确表示：“现在重组已经做完，”并且“新三板和即将推出的战略新兴板都是备选，优先新三板，上市之前不会再有C轮融资。”就在公众一片欢呼中，笔者却想多问几句：面对滴滴、Uber等强敌，神州专车上市只 “优先新三板”是不是太心急了点?这是胸有成竹，还是饥不择食，狗急跳墙?资本寒潮期，神州专车上市之梦会不会“一碰就会碎”呢?
高级出租车公司的伪共享经济模式，是其硬伤
必须承认，经历了这几年的攻城略地，专车市场已经迈过单纯比拼专车服务的阶段，进入PK商业模式和资本实力的时代。那我们就从商业模式上说起，和滴滴、Uber等采取以私家车加入为主的C2C模式不同，神州专车采用的是自有车辆自有司机的B2C运营模式，这样的模式初看好像能掌控未来，细看其实风险极大。
***、神州专车本身就是照搬了传统出租车行业的经营模式。
只是在传统的出租车公司上加了一个互联网APP工具，这种披着互联网的“外衣”的业务模式使得业务量增强必须建立在不断增加租赁公司的车辆和劳务派遣的专职司机的基础上，其规模越大社会上额外购置增加的车辆也将越多，从而形成了超重资产，属于典型的伪共享经济，并不会给用户和资本市场带来持久的想象空间。
第二、神州专车面向的高端人群体量有限，极易触到天花板。
虽然是专车，神州专车却定位在高端，因为价格高，只有中小企业中高管级别才是其服务对象，但高端人群的绝对数量本身十分有限，而且特别高端的人群一般有专业的私人司机，即便没有私人司机，企业高管使用专车服务的场景也有限：只有异地出差等公司自有车辆和个人私家车辆派不上用场的情况下才可能需要，所以神州专车面向的受众是经过层层剔除下来的那一小撮人，并非所有的高端人群都是其用户，并且频次较低，场景受限，另外高端人群也不能带来长尾效应，后期用户的增长必然成为神州专车发展的瓶颈之一。
第三、专打安全并非行业***痛点。
神州专车主打安全牌，但现实情况是用户之所以选择专车出行最主要是因为比坐的士方便且便宜，而且对专车的补贴情况极为敏感，简单的说就是哪家便宜用哪家的专车。再加上共享经济概念的迅速普及和互联网打车软件规则的不断完善和透明，安全这张牌将越来越不灵验，甚至被边缘化。
第四、重人力和车力的重资产模式存有巨大隐患。
自营的非互联网共享模式带来的是超重的运营方式，其中人员培训，车辆购买到后续车辆的折旧、保险和各种税费，神州专车一年的固定投入预计不会低于15亿，再算上公告里给乘客的那25亿补贴，整体上会超过40亿。而这笔账的关键点不在于背靠神州租车的神州专车能否承担得起这比巨大的固定开支，而是这种自有车辆自有司机的运营模式背后引发的一系列新问题：
1、这10万辆车该停哪儿?
2、燃料消耗如何控制?
3、驾驶员如何管理和激励?
4、违章怎么办?
竞争升级，留给神州专车的时间已不多!
经历了之前的补贴大战，以滴滴、打的合并为标志，专车市场用户拉新窗口期已经基本关闭，且行业竞争正在加剧，目前神州专车正遭遇着内忧外患的窘境。
***、尴尬行业老三的地位
前几天从易观智库发布的《2015年中国专车市场趋势预测报告》可以看到。2015年全年滴滴专车在用户覆盖率及订单占比方面超过 80%的份额保持绝对领先，而在活跃用户覆盖率上，尽管神州专车拿到了第三名，但也只有区区的14.9%，再加上Uber的持续发力，神州专车的空间就更小了，而且商业世界里一直流行着一个说法：老大和老二打架，打着打着，老三就没了，比如王老吉PK加多宝,和其正没了;360PK金山,卡巴斯基没了;可口PK百事,非常可乐没了;苹果PK三星,诺基亚消失了，神州专车正面临同样的悲剧。
第二、“前后夹击”，市场竞争背后“金主”成关键
同样，还有一种可能就是，市场份额不大的老三被乘胜追击的老四PK掉，去年以来易到用车被乐视控股之后就变了个身，开始强力回归。
在乐视生态环境下，易到的数据在今年有了明显的增长，不久前，易到CEO周航在一场媒体沟通会上宣布易到用车日订单数突破50万， “大家所认为的行业的格局应该已经改写。”而据神州董事长陆正耀曾透露，神州专车每日的订单量在30万左右，照此看来，神州很可能已经被易到超越，行业格局已经改变。而且易到将会和乐视生态加速深度化反，尽快推出生态专车。
以上的数据不难发现，专车市场竞争激烈，其背后“金主”的支持才是关键，排名***的滴滴背后是腾讯和阿里支持，Uber的背后是百度，易到背后则是乐视，在资本市场的绝杀中，融资的能力以及资金的储备才是核心武器。
神州专车去年进行了大规模的充返活动，再加上6万名专职司机的固定成本，粗算下来，其两轮融资得来的8亿美元(约合52亿人民币)融资早已经花的精光，可想而知，这轮上市可能是无奈之举，笔者猜想，只有更多的资金才可以让神州持续开展补贴，扩大用户规模，但这段路又能走多远呢?
资本的寒冬，神州专车如何度过?
***、补贴一直是把双刃剑。
专车已成为大资本玩家的游戏。而且，资本寒冬正在来临，尽管神州专车暂时有床能暖手的“棉被”，还能继续维持着补贴，但明显相对之前补贴大幅减少。市场的竞争有时候就这么残酷，等神州专车的钱花得所剩无几，滴滴又融资，Uber又可能大规模补贴，神州租车该咋整呢?跟着补贴自己兜里没钱，不跟就坐等对手挖你客户，所以尽管知道“补贴来的客户不是真客户。”神州租车仍然踩在这根钢丝上。
第二、神州专车也面临着同样的政策风险。
如今对于专车，政策的导向并不明朗，但私家车共享模式已成为全球大趋势，国内政策放开只是时间和策略问题。一旦政策放开，私家车合法接入专车，那等待神州专车的将可能是灾难，因为那时候神州租车旗下专车可能刚刚装备完成，自建车队的神州模式压力势必大增，价格上也无法对抗私家车，它们要么退出专车市场退守租车市场，要么把车辆承包或转售给司机，回到出租车公司的老路上。。。。。。
第三、新老玩家的加入也给神州租车平添了压力。
目前专车战场上新老玩家正展开新一轮决战，这里有各种国有租车公司等汽车企业，有获得乐视入股后的易到用车要卷土重来，有吉利汽车携曹操专车搅局、甚至Uber也向合肥等二三线城市迈进等，这些都在加剧专车市场的竞争态势，且又在神州专车要上市的端口，对于神州租车来说绝算不上好事。
反互联网模式，更难获资本市场追捧
当然神州专车***的问题还是在资本市场对它的态度。神州专车之所以选择在国内上市，而不是去美国纽交所或纳斯达克是因为自身模式恐难以获得海外投资者认可。Uber等获得高估值最核心的原因是其专车模式具备极大的想象空间，他们是通过互联网，实现了线上和线下资源的重新组合，用共享的方式将资源的再次排列优化，来完成生产力的指数增长和社会生产关系的变革。但神州专车不但没有解决社会闲置车辆的问题，反而更加造成车辆闲置、资源挥霍、交通拥堵、空气污染、私家车主摇号困难等一系列问题。所以在神州专车这里我们看不到Uber模式这样对生产力的重大革新，在国外更加没有同样模式的成功案例来支持其上市故事的延伸。
而且神州用租车来养专车也只能是短期内，因为车是共用的，现在可以用租车的利润来支付专车的成本，但租车方面如果不计成本的支持专车，神州租车的上市财报又将陷入尴尬的境地。所以神州专车在国内借壳上市，或登录新三板，或转移至战略新兴板都是无可奈何的被动选择，就像为什么聚美优品这样的中概股不能获得美国资本市场的认可，要回归国内一样，一家利用大量汽车堆砌而成“互联网”出租车公司，一个没有太多想象空间的商业故事是难以立足于世界舞台，而只能寄希望在国内上市圈钱。
但国内资本市场就一定会买账吗?喧嚣过后恐只留梦一场。
