2015年10月30日，一年一度的东软解决方案论坛在贵阳国际生态会议中心召开，这是东软的第十七届解决方案论坛。本次论坛上，著名经济学家、北京大学国家发展研究院周其仁教授深入浅出地为大家分析了在新时代要如何看待中国经济的发展。
以下是演讲实录：
各位早晨好，刘老师要我来向各位讲一讲对经济的看法，经济形势蛮复杂，看法也不一定都一样。我就利用这个机会讲讲我的看法，供各位参考和批评。首先应该是现在的形势是各位都感受到了，特别是来自于我们的过去15年、20年，最辉煌的制造业那是遇到很大的困难。因此来看，就是所谓下行，中央一直在讲下行压力还是蛮大，到底有多大呢?这里给大家两个数，一个是全球金融危机之前，2007年，中国第一季度GDP的增长转成年率是15%还略高一些。到这个季度我们的GDP增长是6.9%，也就是说，整个经济的增长速度已经去掉了一半还多。这当然是一个非常严峻的现实。
那么15%这么高的增长，它总有来由，我们是高位的下行，我的看法，高位下行比低位下行挑战难度要大一些。因为它有个惯性，有个冲力。把持不住就可能会变成习总书记最近讲到的降速不可怕，问题是我们失去速度就很容易失去平衡。为什么从这么高的高位冲下来?首先我们看到这个高位它也不是一个所谓正常的经济发展的情况，它是我们多少年封闭，计划体制、不开放，累计的经济能量在改革开放以后，有一个释放，有一个突发性释放的问题。
这张图告诉大家，我们这三十多年走过来，就是一波一波的改革推进。现在在讲十三五，第六个五年计划我记得，当时提出的目标是争取五的增长，保住四，争五保四，为什么这个目标这么低呢?因为国民经济有很多瓶颈，最大的瓶颈就是粮食都不够吃，种地的人饭也吃不饱。种地的人占了人口的80%，他们很穷，工业的产品就没有人来消化，必须启动农村改革，农村改革成功，解放了人，解放了劳动力，解放了中国农村最大的生产力，然后多种经营、商业企业搞起来了。
第二波冲击，就是放或经济效率，提出一个概念，社会主义可以靠市场，市场和社会主义不冲突，市场经济这个概念92年进一步激发了中国巨大的内在力。
第三个高峰就是全面改革开放，突出的标志性事件就是WTO的加入，以政府和全世界主要国家，政府之间协定的方式，把不适应中国经济发展的很多体制政策制度作为一次根本的改变。
这三波大的改变推后，就把我们从争五保四，一下就推到七、八、九、十、十一、十二、最高到一个季度的年率折成年预算15.2%，我们就这么走过来的。
那么在这个过程当中，我们要很好的理解我们这个经济能量释放，它不单单是中国人民自己关起门努力的结果，是开放的结果，因为中国开放是世界上战后已经形成了一批率先完成高水平规定化这种发达国家，我在个上面，上面的这条线来说，我们当时是底下这条线，两条线之间差多少呢?从人均所得来说，我们和美国差80倍，因为两国的GDP分配的方法不同，真正落到工作人员的口袋里面的钱，差距很多。这就是当时的情况。
我们非常幸运，开放政策，就把这两个水位差非常大的时点打通了，这一打通，这是人类历史上的经济战。巨大的资本和制度就从发达国家往中国来弄，为什么资本会到中国来?它符合规律，它赋予了地方，它投资回报率低。稀缺资本不仅如地方，它投入的收益不高。所以按照这个本性，过去是关着门不让来，更想不到的一个效果，是我们那么穷的国家，在全球开放情况下，我们展示出我们有比较优势。因为我们成本低了，同样的东西，中国人只要会做，它价格有极强的竞争力。所以大量的东西从中国出口，我们高速增长，高位增长，简单讲就是这么来的。改革释放了国内的潜力，开放用世界市场的价格来看中国的产品。这两个力量加到一起，我们就在人口四千万以上的大国，持续从十左右的增长，是蛮罕见的。
这是我们主要的成就，1979年以后，一直到2045年，中国的年平均GDP无增长率这是个变价，将近10。然后2009年中国成为世界第二大经济体。2014年，PPP计量我们是全球第一。贸易19年以后，年平均增长16.3%，当然更重要的是，大幅度提高普通中国人的生活水平，这是世界上最大的人口红利，大部分的人在建设，曾经是非常辉煌，没有能力消化现代产业提供的产品和服务。这是一次了不起的革命。我们现在讲了一个叫成本优势，成本优势是不是人力资本。大家看这是美国经济在中国做调查的结果，因为2002年我们贸易数的，它的逆差已经引起广泛的关注，所以它来看为什么中国不是顺差，它是逆差。比如2002年中国制造业工人平均小时工资是64美分，不到一美元，而同年美国制造业工人的平均小时工资是21.11美元，算起来就是3%，所以他们认为问题找到了。
但是我相信这个有道理，但是不能说明中国为什么会崛起，因为我们在没开放之前，中国人的收入还要低，收入低不一定你有竞争力。今天世界上很多地方比中国的收入还低，不一定有竞争力。你要有竞争力，收入低是一个条件，但是如果你不改革，不开放，不改变我们的经济组织方式，不根本改变我们过时的经济管理，自己把自己的手脚捆起来。如果中华人民共和国的出口全部要有国家外贸专营公司来专门经营。如果那种体制你人再多、再穷，你这个成本也是发挥不出来的，因为我们的数来讲，就是那个时候改革开放前，我们要素成本很低，但是我们的经济运行的组织成本和制度成本很高。中国通过改革开放把我们体制运行的组织成本、制度成本大幅度降下来。加上我们劳动力多、收入低，一起发力。再加上中国人的崛起。因为过去你不开放那不行。你就要开放，让信息流进来，中国人是非常肯学习、善于学习的。你看我这个IT领域、通讯领域，交换机过来也会做，怎么会有华为，但是它有一个现代经济增长有非常重要的变化，就是学习曲线，每一个人每家公司，每个地方它推动学习可以把这个本事提高。同样的人他本事提高了，这些力量加到一起，组成了中国的比较成熟的优势。不光是要素价格低，土地价格低，什么都便宜。然后经济要素素质随着时间增长就逐步提高。这是中国经济增长真正的壁垒。
巨大的成就，本身就是挑战，好和坏是并存的，高速增长成为全球最大的出口和贸易国，这个成就我相信世界上没有人可以做。但是高速出口本身还会带来经济新的不平衡，大量出口又大量的创造外汇，我们外汇储备曾经很少，中国政府国家的外汇储备1992年是180亿美元，这是今天听起来是匪夷所思，180亿美元。然后我刚才讲的这些问题，每年的外汇储备增长量，多年我们说是好事情，好事情里头有挑战，也有让你受不了的时候。美元进入中国你不能花，要把人民币换出来，美元来的越多，顺差越多，我们中央人民银行投放的基础货币就会越多。数字小一点无所谓，每年的几千亿美元的存底往上升，累计起来，这个图大家看会线就是外汇储备，蓝线就是我们的基础货币，然后经过银行的释放变成了这样。我们今天可以讲这句话，缺钱很麻烦，钱太多更麻烦。
因为钱它是帮助经济运行的一个润滑剂，它是让产品和服务方便流转的一个辅助工具，钱如果多了，超过你的商品和服务的供应，价格就不稳定。价格的不稳定还有挑战的地方，它不是齐刷刷的一起涨、一起落，它是有的涨的快，有的涨的慢，有的在有些条件下涨的非常快。这种价格相对价格的变动会引起我们的消费行为甚至是行为的变化。我们在有些领域就会看得非常好，因为资产价格涨的很快。所以搞一点快速发财的事情，越来越弥漫到我们整个经济界，这个挑战我们是经历以后才知道的。每一块在中国人民银行我们的债权里头一块美金，对应的物，人民币就投放出去了。
我们给大家看一下这个图，顺差外汇红线进来，一天就会有几十亿美元，几百亿美元进入。这个钱进到以后，国内基础货币放出去了，你不防龋，这个货币怎么维持的住，今天看美元放出去，那就八块人民币放出去，这个投放大了，土地、股东、邮票，生活涨了价格也会涨的很多。这要出很大问题的。所以我们的外汇储备是我们今天手里很大的力量，但是各位要知道这个力量它同时带来国民经济不可持续增长的压力。这是看看它的货币，我们做事情所有宏观的总量，你看这个增长速度，八年时间，我还没有用2014年最新的数，八年时间我们已经从不到19万亿涨到72万亿，同期GDP涨了27.8万亿，超出部分，变成我们某些领域的价格资产火速升的现象。在这个现象面前，所有的人，家庭、企业、产业、地方、行业都很难把持住，因为这是巨大的经济力量。你上个班，老老实实改善的产品挣多少钱?你买一个楼，两年可以翻一番，挣了多少钱。所有人在这个形势面前会得出一个结论，所有的经济的努力的方向会发生某种偏离。这也不是中国遇到唯一挑战，当年日本高速增长，日本后来迷失，就是这个力量让它搞上迷失，高房价、高地价。
资产价格下滑，某种程度金融危机就是这么发生的。因为对未来看的太好了，你们看对未来看的好，好到什么程度呢，你期望的资产价格涨的很快，你怎么形成资产?借钱，所以信贷的需求会非常旺。因为你借钱才多少利息，形成资产，那这个资产的形成率高于利率，越来越多的人倾向多借款。可是，你是靠预期在做的这个算盘，这个预期可能错。大家都认为房价不断涨，低价不断涨，矿价不断涨，这个期望有可能是泡沫的，当所有人往一个方向想，都一起想的有点偏差的时候，就意味着要调整了。因为它要满足各位需求这种希望这个来调整。
所以经济这个风波，我这里拍了很多照片，是我们北方的城市，美好的时候，你也不能指责人家，一个城市的财政好的时候，超过多少了省府财政的总量，人均GDP超过香港。那大家对未来的想法就大了，那就大手笔来干，大手的去投。这没什么说，问题是等到一栋一栋的楼，银行的存款变成了楼，盖到所有楼都卖不动，事情就往另外一个方向发展，所有人都害怕，楼盖一半就撤，因为已经盖好的楼也卖不动，我没有盖好的楼怎么还敢盖下去。何况这里面是大量的借贷。
这不光是城市容易犯这种毛病，企业、家庭一样，我们两个三角洲都是中国制造企业的根据地，多少优秀的企业，可是这些年你去看看，为什么一旦经济下行，债务危机、跳楼、跑路会发生。我们很多人都无法面对自己做过的决定，怎么会借这么多钱，好的时候。所以搞经济一定要学会调整，好的时候要往下调一调，倒过来，坏的时候要往上调一调。如果没有这种对冲的定力，很容易被经济的波涛就霸占你了。
现在看看这个下行，当然第一位就是中国创造了，我们高速的出口，美国发生了危机，两三年内，政府出手救市，没有发生1929年，34年的事情。创造一个新的宏观调控的政策。但是政府拿什么力量去救市，政府拿公共债务救市，公共债务出了问题怎么办?这是欧债危机提出的问题。所以很难对付，美国危机市场出问题，政府去接，欧债出了问题是政府出问题，谁来接?到今天都没有清晰的答案，所以到今天全球复苏的步伐还是非常迟缓，不能有把握说已经看清什么时候可以走回到健康复苏的这条路。美国加息为什么老加不下来?就是因为经济似又恢复，已经比07、08年有很大的改善，但是经济有时候问题提出来，不一定马上会有答案。能不能时间当中找到新的答案，现在看全球范围内都在探索。全球需求一紧缩，我们是出口的国家，我们能够不受影响吗?这是第一条，把中国经济拉下来的原因。
第二条原因，我要强调，因为我们上去是靠成本优势，那现在问题打不动了。我们这些年高速增长，我们的成本优势快速的丢失，这一点是我们要很好的反思。经济高速增长，所有的东西价格都往上冲。一会儿我再分析这里面哪些是客观的，哪些是跟我们的体制有关。
第三条，广义上不差钱，赚快钱如此之多，某种程度侵蚀我们企业家精神。我们这些年有多少力量是认认真真放在产品上，放在技术上，放在客户上。这种无私有，就是他们今天还很优秀的公司，但是不是所有的公司都是这样干，我们迷失的公司不少，这个力量是经济发展真正可靠的力量。你没有力量盯在产品上，盯在服务商，盯在改善上，你在世界上，这是个竞争的世界。要如何吃一口好饭，没有那么容易。
最后一条，经济下行，真实利率就上升，因为我们银行，金融机构的利息它还要对通货膨胀对冲，通货膨胀率高的时候，借钱利息很高，为什么呢，等你还的时候，通货膨胀已经把利息吃掉了。倒过来，你看我们已经三十几个月，CPI、PPI都是下行的，都是跌的。这就告诉我们，真实的利率在上升。所有的力量加上高负债，大家都看很多人来借钱寻求资产，这样的力量就是把我们很多产业、很多地区把它拉下来的一个因素。
我重点要讲一讲水位下落以后，石头出来，成本、债务、过剩产品去哪里了，这是必须要完成的时候。水位高的时候，所有问题就在这个，水位一下来的时候，在中国搞经济，搞企业，当产业的领袖，两套本事都有。高速的时候踩上这个点，我们的公司，让我们的行业迅速壮大起来，水位下来的时候，消化的时候，就和打仗一样，不可能一直往前冲，没有伤兵的，没有尸体。你往前冲，包扎伤口是另外一个本事，两套本事缺一不可。
我们来看看成本优势，消失的非常快的两类，一个类别市场竞争型，没办法，大家都抢人，最后人工成本涨了，过去说中国劳动生育力怎么解决。后来他们招不到工了，经济规律，劳工成本就会上升，这些无话可说，这块地你也要，我也要，它价格就会上升。但是里面还带有强制性的成本，这和我们体制有很大的关系。我把它叫做体制成本，我这里列了一些，名义GDP超，95年到2012年，名义GDP涨了8.6倍，我们的工资总额涨了8.8倍，略高一点。涨的还要快的是什么?税收，税收涨16.7倍，政府在税以外还有收入，政府的收入增长18.8倍。然后我们所有企业都要缴纳的社保金增长了28.7倍，政府手里的土地出让金增长了64倍。我这里还没有办法度量腐败增长了多少。所以一定是比GDP涨的快，你看最近处理的大案要案那个数量，那是惊人的。这些钱德拟稿别看是落在他们手里，最后都是国民经济在承担，都是产业在承担。
然后我们办这个事，审批、报批、跑部门、找人，这些都是在高速增长当中与日俱增的力量，高速增长的时候不在了，承担的起，一下行，所以我对中国的主要解释，不是说经济总量大的一定就慢，因为中国经济总量大，人均水平很低，我们跟世界前五大、前十大，最大的不同，就是他们都是人均收入很高的国家，我们总量高但是我们人均水平是低于全球平均水平，我们就是包袱太重，如果没有深化改革，社保很重要，但是负担太重，它会影响企业的竞争力。美国社保工人交7.5，企业交7.5，我们要占基础公司得多大比例。养老、医疗、五险加到一起，小40，这个东西它让今天的做债能力就会加大，高速增长的时候没问题，一下行就不行了。
所以关于社保基金的改革里面几句非常重要的话，将来再慢慢解读。但是反过来看，如果不把尤其税收降下来，不把社保负担降下来，不把不必要的审批降下来，不把贪腐和奢华的消费降下来，中国的产业在全球的竞争力实际上让人非常担心的。为什么?今天的世界不是80年的世界，今天的世界不是两万人民币，今天的世界一定会开放，越南也开放了，还有整个南亚的国家，西部的国家，今天上头最发达的国家，他手里到今天还有创新优势，还有独到性优势。我们夹在中间，我们还没有得到什么优势，我们做产品只有中国人有，全世界非给我们买不可，很杀。成本我们已经不是最优了，你看印度这两年在开大非洲，中国抢非洲市场了，人家打出招牌，他是世界上增长最快的国家，有可能今年增长的比中国高。
什么道理呢?他开放晚，他成本比我们还低，我们现在夹在中间，成本优势不明显，独到性优势还没形成。这是中国经济困难的地方也是挑战的所在。
靠什么对付呢?靠韧性，问题中国这个坎儿过得去过不去，上不着天，下不着地，我们成本已经不是全球最明显的优势。我们怎么办?我们来分析一下经济差的时候，要把对未来的预期往高调，怎么调?第一，随着社保我们成本不低，但是我们总的社保水平还是很低的，多数人要靠自己在市场里努力才能改善生活。这是中国经济到今天靠的就是这个东西。第二条，30年改革开放，多少人尝到甜头，你要放弃，不努力，不奋斗，以后再看二十年，没有份儿。这个力量我相信不需要我来讲，产业界民营企业都懂这个道理。第三，人口大国，竞争激烈，你不干有人干，谁躺下还会有后起之秀，刚才省长讲，贵州增长率第二，第一是重庆，都是我们西南的省份。过去看上海，都是沿海，时世造英雄。这个竞争压力被传导到中部，传导到东部去，让大家要奋发有为。
机会还有没有呢?这么多过剩产能，就把中国产业下去了，好像卖什么都卖不动，我的看法机会还有的是，中国是一个出口小数，日本都是新一轮，韩国也在新一轮，前不久在韩国开会，那机场全是我们中国人，全是在买东西。有很多东西说是税点，这是好理解，还有很多东西国内游，问题是就是要买外国货，你仔细研究，差别在什么地方。就是我们的品质，这个东西我可以做，做的差那么一点点。我们多年的习惯，好东西出口，不太好的东西国内自己消费。今天中国收入上来了，需要品质较好的产品，你说马桶盖，那个电饭煲，里头也写专利是日本人才有的，那咱们再过两年再拼，那个饼干都做不出来吗?那个白色恋人也要限购吗，国内多少饼干流水线，多少产能，全是过剩的。
什么问题?就是我刚才讲的，我们这些年整个环境没有鼓励我们的企业家，在产品、品质、服务客户上百分之百宣传，也这样的企业，少，所以定下行的弊病，没有走，换个思路看，市场大的很，永远有事情做。中国所有不要说发明性东西，就是老东西，做的好一点，多少水龙头是拧不紧的，怎么会没有市场?所以我认为这个支撑点也不可怕，这是一个重大的机会还有一个机会，收入一提高，人们的时间成本就贵了，时间成本贵，对便利就越来越敏感。而我们现在服务业创造便利大有可为。为什么互联网这两年把实体经济抽的，动动手指，很多问题都解决了，你们今天叫解决方案，解决方案我是外行，就是提供便利。不要绕来绕去，不要走来走去，不要多花时间，能省就省，举手之劳。这是这个时代给出很大的一个市场容量。
第二，不要认为全球化已经到了危机，全球化还是大舞台，尤其到今天，全球最大的变化，老牌发达市场的份额降低了，新兴市场的份额提高了。但是我们的出口，还是老牌发达国家，我们一讲出外销还是几个发达国家，我们外派人员，去纽约、巴黎没问题，去新德里，我到新德里采访中国工商银行，印度这个饭吃三天特别难嚼，吃五天、吃八天，天天吃，太难了。掉炸弹的地方，华为都敢去，全球180个国家和地区他们都有队伍在那里去打市场。从这个角度看，是全球化这个市场宽厚。国家战略现在有，一带一路，地面部队在努力。多少人出去打拼市场，从这个角度看，我的看法，还是有机会的。
开拓新兴市场会成为下一个阶段国家发展。当然非公有制工，出去总要付出成本，闹清楚在这些不同的国家，有不同的语言，不同的法律，不同的文化，不同的宗教，我们中国人还是一个天下以我们为中心的民族，这条好就是叫德品，缺点就是对人家没有增进一种幸福。比照欧洲人，中是作为中国人觉得有些学习的东西，人家就是对别人的地方有兴趣。我到法国访问很大的归死，施奈德，老总拿出一张名片，我一看名片上面写着，赵国华，我以为是中国人，一看那个人法国人，取了这么漂亮的中国名字，不知道他的部下花了多少工夫选这个名字。所以后来我见中国的企业家都问，我们有叫穆罕默德的吗。当然我们都热爱文明，热爱自己的国家，但是我们下一界的就是要对别人的地方感兴趣，就是要有年轻一代的人满心去扑市场，去找回来。没有这个力量，中国的产能，中国国内是消化不了。产能的国际合作，这是挺有意思的一点。你得有一批人，贴着地面去打市场，这个机会应该是足够的大。
最后，创新，今年有机会访问以色列，比北京市还小的国家，那个创造力，你没有办法否定。就是靠教育，靠人才，所以我们企业界的朋友都去了以后，最大的感触是，我们中国人靠什么在做，就靠我们人多，我们市场大，以色列靠什么在世界上立足，靠人少但是他人的质量高，有想法。有那个创新的精神。这个说来我们要好好的学习，以色列的母亲从小教育孩子，我们都上了一课，从来不问你今天教什么课，考了多少分，以色列的母亲还是放学回家第一个问题，你今天在学习问了问题吗?你问了个好问题吗?创新的真正的根源，在那套思维方式里。中国在这方面要直追。
所以概括地讲，今天这个局面，成本客观上上来了，两个出路，第一条企业要学会紧缩成本的学问，国家要把体制成本，通过深化改革降下来，延长我们在全球的比较成本优势。这是一个方面。第二个出路，经济成本跟上去，人总会越来越贵的，任何东西都要有一个过程，那你就要生产价值更高的东西。你就要用越来越贵的人提高更高的产品和产业。就这么两条路可以走，所以我们看看，中国经济学家只能提供一些书生之见，就是往两个方向。你如果不能成本领先，你就与众不同，如果你不能与众不同，你就要成本领先。如果你既不能与众不同也不能领先，那就没办法了，往两个方向去寻找未来的问题。
所以现在很多经济学界很迷茫，我们看其实中国经济在这过来，来龙去脉很清楚，我们现在很多迷茫，就是希望赶快连夜发大财，这个机会在什么风口，那个东西能落在咱们头上吗?但是你如果为了等那个东西，把该干的活都不干了，没有什么问题。这个脉络很清楚。第二，关键靠成本，我们就是靠成本优势在世界上立足。能不能通过企业的努力，产业的努力，国家的努力，一起把我们的经营成本尽可能降低。柳传志喜欢一句话叫毛巾拧水，它不是要透过这个功，要我们的生产过程更好，我访问过的优秀公司，那都是十年、十五年前就完成流程再造。生产过程都费动作，错误的动作，效率就可能大大提升。尤其还有信息，可以帮助我们的产业插上翅膀去降低成本，这个工夫因为前两年大家忙着赚钱，等着天上掉下来。下行的时候是干这个活的好时候。
最后一条，思维，体制、商业模式、技术创新，把我们这个产品底线移到更高的附加值里面。我们以后总要在独到性方面要插上翅膀，不能永远靠低成本优势过日子。所以两手并举，这是我们所看到的中国经济的未来，谢谢。
