《商业周刊》将于11月10日刊登的文章指出，尽管在截至于10月30日的第一财季，思科系统公司赢利达到了14亿美元，财季报告依然和往常一样骄人，但是面临竞争对手的不断强大，首席执行官钱伯斯的语调变得更加柔和压抑。
在最近几年，思科系统公司首席执行官约翰-钱伯斯看起来很愿意回答华尔街分析家关于市场竞争的问题。在过去几年，思科在计算机网络设备市场一直处于垄断地位，利润也几乎高的出奇，正是在这样的背景下，钱伯斯经常高调赞扬竞争的好处，正是竞争对手让思科公司保持警觉状态，促进思科的进步。然而11月9日在思科公司公布第一财季赢利报告会上，钱伯斯的语气似乎变了。尽管该季度思科的业绩数据依然让对手黯然失色，但是该季度公司的总利润率已经下滑到了67.2%，比一年前削减了1.5个百分点。幸好服务和技术支持业务稳定的利润率才防止了思科公司总利润率的进一步下滑。
而竞争对手是引起思科利润率下滑的主要原因。对于竞争对手，钱伯斯曾经地宽宏大量，然而现在来自对手的价格压力让网络设备巨头感到了前所未有的寒意。雷曼兄弟公司的分析家Tim Luke表示，思科承认出现了先前没有遇到的竞争压力，而钱伯斯的语调变得有些压抑。投资者明显地受到了惊吓。除了面临着总利润下滑的危机，思科的收入增长似乎也缺乏动力。业内人士估计在截至于2005年1月份的第二季度，思科的收入仅比上个季度增长2个百分点。这些不利消息使得11月9日思科交易股价下滑了2.53的百分点，为19.25美元。对于竞争对手，钱伯斯似乎并不愿意多说。尽管被问起竞争对手的名字，钱伯斯依然拒绝提及公司的名字，而更倾向于指亚洲竞争对手。钱伯斯表示，我们已经感受到了竞争对手特别来自亚洲的对手的强大价格竞争压力，而且今后数十年这种情形将持续下去。
虽然钱伯斯没有提到公司的名字，但是大家都知道钱伯斯所指的公司－中国的华为科技。这家快速成长的电信设备供应商正在不断拓展新兴市场包括中国本土、印度以及巴西。有消息称，华为科技公司可能赢得中国电信公司的几个大型合同，而这一市场曾经是由思科所垄断的。显然钱伯斯不会喜欢在公开场合称赞华为公司。今年7月份，思科和华为公司就诸多知识产权纠纷达成了和解。思科官员表示，这是公司第一次向竞争对手提起知识产权诉讼。
思科本土的竞争对手更不用提了。思科硅谷的邻居Juniper网络公司在最近几个季度其路由器产品销售额攀升了19个百分点，而思科的路由器收入则减少了11个百分点。如果在路由器市场继续上演着这种下滑的趋势，那么思科公司的自尊心会大受打击，而其财务状况也会恶化。路由器业务业绩的下滑对思科打击甚大。毕竟思科公司创造出了路由器，而且数年以来在这一市场处于垄断地位。业内分析家表示，Juniper网络公司的市场份额近年来增长相当表现，为此在这次财季报告会上，思科公司有意彻底回避了Juniper。华尔街的分析家在问及路由器市场的麻烦时，钱伯斯承认遇到了一系列强大的压力。不过他充满信心地表示，思科的产品将继续支撑今后公司在路由器市场的领先地位。
尽管如此，在截至于10月30日的第一财季，思科依然提交了一份骄人的答卷。净收入达到了60亿美元，比去年同期增长了17个百分点，净赢利达到了14亿美元，比去年同期增长了28.5%。思科的现金流又增加了15亿美元，使得思科公司整体现金流达到了177亿美元，尽管在这个季度回购股票花费了思科公司30亿美元的现金。尽管思科依然拒绝股票分红，但是公司董事会同意回购另外100亿美元的股票。
在经历了数年的高速增长之后，思科这种增长势头还能维持多久了？11月9日发布的财季报告更是让人增加了这种担忧。
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