信贷危机爆发之后，商业趋势发生了变化，投资者对思科业绩预期的满意度降到自2000年网络泡沫破灭以来的最低水平。我曾说过，这可能是我们生涯中的第二个最困难时期。
作为全球领先的网络设备供应商，思科于11月5日发布了第三季度财报，由于经济不景气，公司第三季度营收103亿美元，同比增长仅为8%，为3年来最低，利润22亿美元，现金存量268亿美元。截至今年10月，订单较去年下降了9%，我们预计思科今年第四季度的销售额将进一步下降。鉴于此，我们打算停止招聘员工和员工的商业旅行，以在销售额下降的情况下降低成本和费用。
由于公司部分数据没有达到市场的预期，投资者对思科的发展产生了一些悲观的看法。我认为这是没有必要的，思科的一系列举措，正在使我们从不利的形势中走出，而且会比金融危机之前更好。我对公司摆脱难关胸有成竹，因为我们正在极力推进公司的新兴市场战略。一直以来，我们都认为，全球GDP的大部分增量来自于新兴市场国家。因此，加强对新兴市场的投入，将是我们安然度过此次经济衰退的最好办法。
新兴市场对思科的重要性不言而喻，这些国家拥有世界上大多数的人口、大部分的消费和大部分的增长。可以说，这些市场，包括中国和印度在内，已经占到了思科业务的20%。最关键的是，这一市场还有很大的成长空间，预计在不久的将来，这个比例很可能会增长到思科收入的40%。而且，这些新兴市场还涌现出了很多创新性的技术和点子。而在过去，这些创新通常都出现在欧美发达国家。
思科在这些新兴市场取得了良好的业绩，原因不在于我们向当地政府和通讯服务企业提供了大量的设备。最重要的是，思科改变了当地的生活标准，改善了当地的卫生保健体系以及教育体系。而且，思科的服务也提高了当地的工业竞争力——通过思科提供的设备，当地企业能够有效地利用互联网带来的好处。
我们要从国家变革的角度来看这个问题，当我们与新兴市场的企业高管和政府首脑交流时，我们讨论的是生产力。从1996年到2004年，世界生产力增速从1%或2%跃升到5%，这与我们的预期是一致的。
但在过去几年，生产力的增速有所放缓。为什么会出现这种情况?我认为是新一代的创新性技术还没有出现，这是主要原因。现在，新的技术包括协作技术已经出现了，我们可以借此改变新兴市场的每个行业、每个政府程序，进而实现国家变革。
我每年都向自己的管理队伍提出一个崭新的理念，它不仅会造福思科的股东和用户，而且也可以给更多的人带来好处。我们有一个令人振奋的目标，这个目标非常大胆，但是我们会努力实现它——思科将努力成为世界上最好的公司，成为能为整个社会创造出福祉的最好公司之一。
这就是说，我们想在各个指标方面都成为最好的公司，例如运营收入最高、工作环境最佳，是企业和政府值得信任的顾问，而且，公司文化促使我们能有效地抓住机遇。
而并购一直是思科竞争优势战略的重要组成部分，迄今为止，已收购了130余家公司。今年8月份，思科还出资2.15亿美元收购电子邮件管理专业厂商PostPath，凭此，我们今后可以与微软在电邮和在线协作市场进行较量。另外，在努力固守路由器、交换机等市场时，我们也会把收购作为发展业务和进入新兴市场的手段，在其他领域展开凌厉的攻势。对我们来说，金融风暴不一定是坏事，有时候也意味着机遇。
当然，机遇是要有实力作支撑的，我们的实力在于拥有强大的现金流。一旦经济前景更为明朗，思科将用现金购买更多股票，并投资新兴市场的小公司。现在正是收购良机，虽然经济前景不确定，保持较高的现金比例很重要。而一些新兴市场可开拓的空间更大，将是我们未来几年的重点投资所在，而在这些市场的投资，必将为我们注入活力。
另一方面，在我看来，应对经济低迷的办法在于变通，我们将以多种策略出击。预计，未来数据中心将为我们带来超过100亿美元的市场机会，软件市场的机遇是500亿美元，而向服务转型则会为我们带来更多的业务。所以，思科有理由对经济衰退说“不”。
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